Usuario:Masoud.h1368/Tal8ler

Deuda económica de la entidad

La deuda con las Administraciones Públicas (Hacienda, Seguridad Social, etc.) en el club no está clara debido principalmente a dos factores: una, al no ser el club una sociedad anónima deportiva sus datos son confidencialidad de su Junta Directiva y de sus socios, los cuales son informados por la propia entidad, y el exponerlos por parte de las Administraciones Públicas o el Gobierno de España supondría una violación de la confidencialidad del ordenamiento jurídico;​ y dos, el club no sigue un estudio financiero corriente como cualquier empresa sino que sigue uno según pautas y baremos propios relativos establecidos por la Liga de Fútbol Profesional (LFP) al margen de los balances netos,​ para ajustarse a unas cifras necesarias para cumplir la normativa de la competición.​​ Sirvan de ejemplos los ejercicios económicos de 2016-17 y 2017-18, donde unas deudas respectivas de 247 y 490 millones, para LaLiga eran de -8 (negativa) y 157 millones.​​ Los informes anuales del club no ofrecen un detallado desglose de dicha deuda, por lo que se dificulta su asignación en partidas,​​ reflejando exclusivamente lo que denominan como «deuda neta ajustada». Así quedó aprobado por los socios en 2013 cuando decidieron imponer por estatutos un límite al apalancamiento para no poner en riesgo a la entidad, pero jamás se dejó por escrito cómo se calcularía,​ lo que acabó por destapar sospechas entre la masa social,​ y que presentaba una notable complejidad para establecer unos datos concretos.​

Deuda total

A continuación se muestra la evolución de la deuda total mantenida por el Fútbol Club Barcelona en los últimos años. La deuda total no es baremo de la salud económica de una entidad, ya que puede tener una deuda alta pero compensarla con los ingresos. Se debe atender pues a términos de deuda neta para entender su devenir económico.

Deuda Total del Fútbol Club Barcelona (en millones de €)
Año Fiscal 2010	Año Fiscal 2011	Año Fiscal 2012	Año Fiscal 2013	Año Fiscal 2014	Año Fiscal 2015	Año Fiscal 2016	Año Fiscal 2017	Año Fiscal 2018	Año Fiscal 2019	Año Fiscal 2020
489,5 (-4,3%)	509,5 (+4,1%)	451,3 (-13%)	503 (+11,5%)	494 (-2%)	615 (+24,6%)	546 (-12,7%)	760 (+39,39%)	1.016 (+33,7%)	1.359 (+33,8%)	1.474 (+8,5%)
Fuente: Cuentas anuales presentadas por el Fútbol Club Barcelona.​ Se obtiene como el Pasivo Total adeudado por el club.

Nota *: datos a junio de 2021 (sin memoria de año fiscal).​

Resaltos en rojo los ejercicios fiscales en los que los datos ofrecidos por el club como endeudamiento se encuentran, debido al citada reforma de 2013 de cuentas aprobada por los socios, maquilladas​ sin reflejar los datos reales amparándose en LaLiga,​​ los cuales sí se reflejan a continuación atendiendo a las memorias anuales y su correspondiente ejercicio económico.​

Deuda Neta del Fútbol Club Barcelona (en millones de €)
Año Fiscal 2011	Año Fiscal 2012	Año Fiscal 2013	Año Fiscal 2014	Año Fiscal 2015	Año Fiscal 2016	Año Fiscal 2017	Año Fiscal 2018	Año Fiscal 2019	Año Fiscal 2020	Año Fiscal 2021
364 (-15,5%)	334 (-3%)	331 (-1%)	287 (-13,5%)	328 (+14,5%)	271 (-17,5%)	247 (-9%)	504 (+104,1%)	630 (+25%)	1173 (+86,2%)	1350 (+15,1%)
Fuente: Cuentas Anuales presentadas por el Fútbol Club Barcelona.​ Se obtiene como la suma de los conceptos adeudados (Deuda Neta): Deuda Bruta - Tesorería - Deudas a cobrar con clubes.​

Nota *: datos a junio de 2020 (sin finalizar año fiscal).​ Estos pueden diferir de los ofrecidos por el club tras reflejar el correspondiente estudio económico.

Gráfica de evolución "Deuda Neta de Masoud.h1368/Tal8ler entre 2008 y 2021"      Deuda Neta : Deuda Bancaria + Acreedores/Deudores adquisición/traspaso activos – Tesorería.      Deuda Neta actual (Año Fiscal 2020-21). Los datos indicados de deuda neta son rebajados a los que debieran ser en realidad, al incluir el club como "activo corriente" los préstamos bancarios que son en realidad deuda a corto/largo plazo. A la deuda neta reflejada falta por tanto sumarle el ejercicio contable de esos bonos/préstamos.

Cabe destacar que desde 2018 el club se acogió al mencionado artículo 67 de los estatutos del club aprobado por los socios, y desde entonces no ofrece los datos reales de la deuda neta que posee el club sino unos datos ajustados a los parámetros de la Liga de Fútbol Profesional. Con anterioridad, en los ejercicios 2016-17 y 2017-18 ya ofrecía esas cifras que diferían de la deuda neta real: -8 (negativa) y 157 millones frente a los 247 y 490 millones reales (504 al final de año fiscal). Escudándose en unos altos ingresos, es de suponer que el descalabro provocado en los mismos por el COVID-19 llevase a la Junta Directiva a dejar de ofrecer los datos de deuda neta ante un crecimiento descontrolado y no incumplir los estatutos del club,​ y pasar a ofrecer solamente los datos de LaLiga.​​ Así, para el ejercicio 2018-19 no se ofrecieron los datos de la deuda neta real, aproximados a 630 millones,​ para declarar una deuda ajustada de 217 millones.​ Dicho artículo 67 menciona:​ “CAPÍTULO 6. RÉGIMEN ECONÓMICO - Artículo 67.º Equilibrio patrimonial La Junta Directiva está obligada al mantenimiento del patrimonio neto del club y, a tales efectos, deberá efectuar los mejores esfuerzos para llevar a cabo una gestión que se refleje en la formulación de las cuentas anuales auditadas sin excepciones, con un resultado positivo después de impuestos. En el supuesto de que, a pesar de dicha regla, la liquidación de un ejercicio económico con pérdidas sea aprobada por la Asamblea General, la Junta Directiva deberá compensar el importe de las pérdidas con el resultado de la gestión de los dos ejercicios posteriores. Del mismo modo, la Junta Directiva deberá hacer los mejores esfuerzos para llevar una gestión con un endeudamiento neto que no supere la cantidad resultante de multiplicar por dos el EBITDA. El incumplimiento manifiesto de cualquiera de las dos reglas previstas en el presente artículo por haber transcurrido dos ejercicios vencidos desde el primero en el que se produjo el incumplimiento sin haberse alcanzado el equilibrio patrimonial, en cualquiera de ambos supuestos, supondrá motivo de cese anticipado de la Junta Directiva, que deberá ser sustituida por una Comisión Gestora, con la composición, funcionamiento y competencias que contempla el artículo 35.4.” Estatutos del Fútbol Club Barcelona.

Repercusiones del endeudamiento

Refiriéndonos al espacio de maniobra, la mayoría de equipos de Primera División presentan un nivel de endeudamiento elevado debido al peso que tiene la financiación ajena en su estructura financiera. El Club Atlético de Madrid es el equipo que presenta, con diferencia, un mayor nivel de endeudamiento seguido del Fútbol Club Barcelona y del Valencia Club de Fútbol, y deben procurar en los próximos ejercicios no incrementar su endeudamiento. En el lado opuesto, los únicos equipos que muestran un nivel de capitalización adecuado son el Real Madrid Club de Fútbol, el Sevilla Fútbol Club y el Villarreal Club de Fútbol, puesto que sus fondos propios suponen cerca del 40% de la estructura financiera por lo que en los próximos ejercicios podrían plantearse incrementar su nivel de endeudamiento para intentar favorecer su rentabilidad financiera.​​

El 27 de octubre de 2020 el entonces presidente del club durante el discurso de su dimisión anunció que pudiera estar siendo creada por los mandatarios de los grandes clubes del continente una Superliga Europea que pudiera ser la solución a las deudas de la entidad y que garantizaría que el club siguiera perteneciendo a sus socios.​ Pese a firmar su adhesión a la competición que arrancaría presumiblemente en la temporada 2022-23, y cuyo futuro es aún incierto a fecha de 2020, manifestó también que será un asunto a tratar por la nueva directiva ya que en el caso del club barcelonista se presenta quizá como la más importante decisión para paliar la maltrecha economía del club a corto-medio plazo.​ Paralelamente, el préstamo de 815 millones de la banca de inversión Goldman Sachs para la realización del Espai Barça puede agravar aún más su economía,​​ y que dejaría como soluciones o bien la conversión en una sociedad anónima deportiva, o la entrada de un fondo de inversión internacional que deje en un futuro al socio como propietario de un 30 o 40 por ciento del club, que sea quizá el principio del acuerdo sucedido con la citada Goldman Sachs.​

La reconversión en S. A. D., trastocaría con la idiosincrasia social ante la llegada de inversores para controlar el club, e identitaria, al obligar la ley establacida a que las S. A. D. puedan dedicarse únicamente a una actividad deportiva que sería en este caso el fútbol. El resto de las secciones deportivas del club desaparecerían, o bien debería cada una de ellas establecerse como una nueva e independiente sociedad anónima, con su propia contabilidad ajena al club de fútbol y como entidades distintas. Todas estas hipótesis sin embargo están a expensas de una nueva Ley del Deporte —en fase de anteproyecto a 2020—​ que sustituiría a la vigente Ley 10/1990 que ha demostrado ser ineficaz.​ La realidad económica de la entidad quedó patente con unas declaraciones del presidente interino de 2020, Carlos Tusquets, en las que expresó su deseo de enderezar una incómoda situación,​​ y que pudiera acabar en un concurso de acreedores.​​ Para evitar la situación el club debe corregir un desfase económico de 300 millones de euros para la viabilidad del ejercicio 2020-21.​

A raíz de las últimas noticias sobre el estado financiero de la entidad, la empresa Muro Cortina Modular Renting (MCM) presentó una demanda el 4 de noviembre de 2020 ante el Juzgado del Mercantil número 12 de Barcelona en la que pedía que se declarase al F. C. Barcelona en concurso de acreedores. El motivo es la reclamación de cobro de 3,5 millones de euros que le debe la entidad blaugrana por la construcción de la fachada de doble piel del edificio de «La Masía».​ Pendiente su pago desde 2010 la empresa incluyó al club en el registro de morosidad del ASNEF en 2018.​

La situación tiene visos de postergarse un ejercicio, es decir, que con unas medidas extraordinarias de reducción de salarios y ventas de paquete accionarial reducirían los gastos a una cifra cercana a la necesaria para la viabilidad del ejercicio 2020-21.​ La medida sin embargo solo serviría para aplazar el problema, ya que seguiría acumulando deuda, por lo que la situación seguiría pendiente de unas medidas drásticas de reducción de deuda y gastos.​ Según las últimas informaciones al respecto, la deuda pudiera ser cercana a los mil quinientos millones de euros.​

La nueva directiva y presidencia, personificada en Joan Laporta tras la aprobación de los socios, admitió que las cuentas de la entidad estaban peor de lo esperado.​ En vista de la delicada situación, de nuevo Goldman Sachs aportó otro préstamo de 525 millones de euros que se sumaron a los 200 millones de euros emitidos en bonos para un total de 725 millones para aplazar la deuda a corto plazo y los pagos de anteriores préstamos, y así reestructurarla en posteriores ejercicios.​ La refinanciación se unió además a los problemas por la alta masa salarial de la plantilla, la cual superó los límites establecidos por la Liga Nacional de Fútbol Profesional.​ La normativa establece un límite económico, en base a los ingresos anuales, a ser destinado al pago de los jugadores, y en caso de rebasarlo, aplica unas restricciones que en caso de la entidad blaugrana repercute en lo deportivo.​ Al haber superado el límite establecido, el club no podrá inscribir a nuevos jugadores si no se ajusta su masa salarial, algo que no pudo realizar la anterior junta gestora, la cual solamente consiguió diferir sus pagos, a afrontar en temporadas sucesivas, y que únicamente sirvió para resolver problemas de caja.​ La crítica situación fue confirmada por el presidente en una rueda de prensa en la que cuantificó las pérdidas del ejercicio 2020-21 en 487 millones de euros, que confirmaron la ruinosa gestión llevada en la entidad desde años atrás.​​ Pese a ello, confían en conseguir activar nuevas vías de generación de ingresos que den alivio a corto plazo a las cuentas y reestructuren la elevada deuda, si bien a falta del correspondiente ejercicio económico la junta barrunta unas pérdidas del triple de lo presupuestado y un descenso de cien millones adicionales al descenso ya previsto de los ingresos.​​ La primera repercusión de calado fue el no poder acometer el fichaje de Lionel Messi, quien finalizó su contrato con el club en junio de 2021 —en lo que se presuponía una continuidad del jugador por deseo de ambas partes—, el cual sin embargo resultó imposible dada la situación económica y en base a los requerimientos de la Liga de Fútbol Profesional sobre la inscripción de jugadores.​​

Los altos ingresos no mitigan la situación

Según los informes anuales del club los ingresos de la entidad han experimentado un notable crecimiento en los últimos años. Si bien en los mismos la entidad establece en el apartado de ingresos los traspasos de futbolistas, los cuales no deben estar contabilizados como tales, sino reflejar los ingresos antes de enajenación de inmovilizado para un correcto reflejo de la situación,​ los últimos patrocinios firmados junto a la recuperación de la gestión directa de las tiendas del club (antes controladas por Nike) han supuesto en gran medida este crecimiento. En contrapartida, los gastos han aumentado también mucho y han ido maquillándolos para cuadrar saldos positivos al final de cada ejercicio, esto es retrasando partidas a ejercicios sucesivos, lo que ha ido incrementado la deuda del club.​ Uno de los principales agentes es la masa salarial de la plantilla, la cual ha ido creciendo paulatinamente cada año hasta incluso rebasar los límites recomendables establecidos por la UEFA y que suponen entre el 70% y el 80% de su facturación.​ La situación empeora tras la nueva reducción de la LaLiga del límite de salarios,​​ y es por ello que el club haya tildado de urgente el caso de la reducción de salarios para equilibrar sus cuentas, y que encima agravó más la pandemia.​​ La UEFA a través de su Comité Ejecutivo, por el contrario, sí se mostró laxa y retrasó la presentación anual de cuentas hasta 2021 y que en el caso de los barcelonistas pudieran ser susceptibles de haber incumplido el fair-play financiero.​

Un buen indicador de la crítica situación económica del club se refleja en el patrimonio neto, indicador de los recursos propios del club. Es la medida contable del valor del mismo, esto es, los fondos que junto con los recursos ajenos financian sus necesidades para el desarrollo de sus actividades. A fecha de 2020 es negativo en 451 millones,​ que junto a la tesorería, hacen imposible el pago de los salarios, motivo por el que ha solicitó un nuevo ERTE a sus trabajadores corporativos para aplazar los pagos de las nóminas,​​ tema que deberá tratar la nueva junta tras las elecciones programadas para finales del mes de enero de 2021.​ Sintetizando, la resta de los activos menos los pasivos, hacen inviable la economía con la deuda existente.

Los gastos se obtienen de restar los ingresos (antes de enajenación de inmovilizado) del resultado de explotación antes de amortizaciones o EBITIDA (antes de impuestos).​ El aumento en los últimos años de liquidez, o tesorería, es debido a los diversos créditos que ha pedido el club para poder tener maniobra y concretar traspasos de futbolistas que pudieran generar ingresos a la entidad.​​​ Dichas decisiones vinieron provocadas por ese aplazamiento continuado de deuda y de ajustes en los traspasos para cuadrar las cuentas, y que los altos gastos con una masa salarial desorbitada (la más alta de Europa) incluso superasen a los ingresos, por lo que no se reportaron beneficios suficientes que aportaran viabilidad los años siguientes. Obtuvo más ingresos, pero a cambio obtuvo una menor rentabilidad que acabó por pasar factura.​

Dentro de los ajustes o maquillajes financieros del club, a fecha de 18 de febrero de 2016, el club recibió una notificación por parte de la Agencia Tributaria del inicio de actuaciones de comprobación e inspección relativas a los impuestos de los ejercicios comprendidos entre 2011-12 y 2013-14 y nueve meses después incluyó también el ejercicio 2014-15.​ Revisadas las actuaciones a fecha de 2018 el club fue sancionado con una multa de 30 millones de euros.​ Del mismo modo a fecha del cierre del ejercicio 2018-19 Barça Licensing & Merchandising, S.L.U. —empresa externa constituida para explotar los derechos de imagen del club—​ mantiene abierta otra inspección desde su fecha de constitución (ejercicios de 2015-16 a 2018-19) pendiente de dictaminar al considerarlo de igual modo una evasión tributaria para gravar menos impuestos, tildadas como infracciones muy graves y confirmadas por la Audiencia Nacional.​​ La resolución ratificada por el Tribunal Económico-Administrativo Central fue una multa de 23 millones a la entidad, que logró aplazar tras alegar problemas de liquidez y que no le avalase ninguna banca.​ Frente a ello el juez instó al club a una prórroga de un plazo de dos meses para prestar caución, mediante aval bancario o cualquier otra admitida en derecho, más los intereses de demora y posibles recargos, o se acredite fehacientemente la prestación de caución en vía económico-administrativa.​

Peligro real de quiebra

A comienzos de 2021 se informó que el club había solicitado a diferentes bancos y fondos de inversión una dispensa en los pagos inminentes a acometer para evitar la quiebra —no acometidos a fecha de vencimiento de diciembre de 2020 y que ascendían a 300 millones de euros—,.​ Con un fondo de maniobra negativo en torno a los 600 millones de euros según el propio club,​ la banca de inversión Goldman Sachs aceptó dicha dispensa a junio de 2021 —inmersa en la operación con el club del Espai Barça y la especulación sobre su futura propiedad de parte del club—, desconociéndose las respuestas de Prudential Financial, Allianz, Barings y Amundi Asset Management, con quienes también mantiene deuda, al adquirir estas unos bonos o senior notes emitidos por el club.​​ La prórroga de Goldman Sachs se sumó a la contraida con el primer pago de los contratos de los jugadores de la primera plantilla en el mismo mes de enero, más el segundo a afrontar del segundo pago de junio.​​

A través de sus cuentas anuales a enero de 2021, el club anunció que tiene una deuda a corto plazo de 730 millones de euros.​ De ellos, 265 millones corresponden a deudas con entidades de crédito,​ 2,5 millones en obligaciones y otros valores negociables, 164 millones en deudas con el personal deportivo y 298 en otros conceptos.​ La deuda a largo plazo ascendió hasta los 1173 millones.​​ Al dispararse la cifra, el club ejecutó un nuevo ajuste a la memoria para reducir la deuda neta a 488 millones, deuda que sin embargo no es real, y se sitúa en los 790 millones, tras reducirla considerablemente con los bonos emitidos a entidades financieras.​ Estas se encuentran reflejadas dentro del "activo corriente" del club, que debieran estar reflejadas sin embargo como deuda contraida. Referente a las cuentas presentadas tras el ejercicio 2019-20, el club incumplió sus propios estatutos, en su mencionado artículo 67, al sobrepasar el endeudamiento neto el límite establecido resultante de multiplicar por dos el EBITDA: su endeudamiento se sitúa más allá del 2.0, en el 3.6 de ratio.​